来源：雪球App，作者： 巴赫旧约24，（https://xueqiu.com/8881305764/328535178）
开宗明义，2025年是军工大年。
1、内在的产业逻辑
面向十五五新采购周期，军工有望于2025年迎接继2021年后的新一轮采购周期，装备采购调整后新订单有望于2025年上半年陆续在产业链得到兑现，产业上中下游或出现需求共振，同时叠加新型多品种武器装备放量，板块景气度或将持续上行。
伴随新订单的生产确认，部分受影响公司盈利能力或将出现明显上升。
2、外部国际形势
25年最让世界大跌眼镜的就是川普出卖乌克兰，与俄罗斯交好；再美国战略收缩的逻辑下，美国插手台海的逻辑也随机弱化。
当然，本质上是因为两岸以及中美经济军事实力对比逐渐失去平衡，优势越来越站在我们这边，我们更玩得起军备竞赛。不论域外国家是否插手、如何插手，我们肯定会完成大业，但是在地缘机会面前，更应该把握住时间窗口。
25年是抗战胜利80周年，阅兵以及相关爱国气氛必将渲染整个舆论环境。时间渐进，炒作也会渐次开展。
军工电子、海工装备的行情已经在进行，后续也必然向整个大军工板块延展。
关注细分方向：弹药产业链梳理
需求侧：
实战化背景下的演训日常消耗香加地缘政治冲突驱动下的储备需求，我国弹药需求或将维持高景气度;供给侧:低成本、精确制导、模块化或将是未来大规模列装方向，弹药产业链有望迎来业绩和估值“双击”
建议关注：
七一二、盟升电子、菲利华、火炬电子、楚江新材、上海沪工、成都华微航天电器、鸿远电子、北方导航、中兵红箭、广东宏大、国泰集团、国科军工、智明达。
短期走势不改产业逻辑，先做逻辑储备~
$火炬电子(SH603678)$ $鸿远电子(SH603267)$